日天金策略中东变天！霍尔木兹海峡即将重开，油价暴跌之后，现在能抄底吗？

专题：中东通

　　来源：汇通网

　　汇通财经APP讯——周一（6月15日）亚洲时段早盘，WTI原油价格大幅下跌近5%至81美元下方，最低触及80.25美元/桶，为4月17日以来新低，目前交投于80.90美元/桶，跌幅约4.78%。

　　特朗普宣布已与伊朗达成协议，美国将解除对伊朗的海上封锁。不过，特朗普同时强调，若伊朗未能与美国达成最终核协议，他将恢复对德黑兰的军事打击。

　　美伊达成和平协议，霍尔木兹海峡即将开放

　　据巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫周日透露，美国与伊朗已正式达成和平协议，双方宣布自即日起，包括黎巴嫩战线在内的所有军事行动将立即且永久停止。这一表态标志着持续近四个月的伊美冲突迎来重大转机，中东地区紧张局势有望显著缓和。

　　随后，美国总统特朗普在社交媒体平台Truth Social上发文确认了这一进展。特朗普表示：“与伊朗伊斯兰共和国的协议现已完成。”他同时宣布，已完全授权霍尔木兹海峡免费开放，并命令美国海军立即解除对伊朗的海上封锁。

　　霍尔木兹海峡自2月28日美以对伊朗发动空袭后实质上被关闭，作为全球最重要的石油运输通道之一，其封锁状态曾引发市场对原油供应中断的严重担忧。此次美方宣布解除封锁并开放海峡，将有效缓解全球能源供应链压力，但也可能对短期油价构成下行压力。

　　市场将密切关注本周五海峡实际开放情况以及后续60天谈判中双方在核问题、制裁解除等关键议题上的进展。

　　海峡封锁解除，供应端压力缓解打压油价

　　自2月28日美国和以色列对伊朗发动空袭后不久，霍尔木兹海峡实际上已被关闭。作为全球最重要的石油运输咽喉要道之一，霍尔木兹海峡每日承担着全球约20%的石油海运量，其封锁状态曾引发市场对原油供应严重中断的普遍恐慌，推动国际油价一度大幅飙升。

　　如今，美伊和平协议的积极进展直接导致WTI原油价格走低。海峡重新开放意味着原油供应中断风险的显著下降，这是油价承压回落的核心驱动因素。市场此前担忧的“最坏情景”——海峡长期关闭、伊朗封锁航运、中东全面冲突升级——正在被逐步排除。随着供应端“风险溢价”的快速消退，投机性多头仓位被迫平仓，原油期货市场出现明显的多杀多行情。

　　此外，海峡重开还将释放伊朗此前受制裁影响而无法出口的原油库存，进一步增加全球现货市场供应。据市场估算，伊朗海上浮动储存的原油规模可能高达数千万桶。若这些供应在短期内集中释放，将对油价形成额外压制。

　　总体而言，霍尔木兹海峡从关闭到即将重开的转变，正在从根本上重塑原油市场的供需预期和风险定价，成为近期油价走势的关键变量。

　　不确定性犹存：特朗普保留重启军事打击选项

　　然而，市场不确定性仍然高企。特朗普明确表示，如果伊朗未能与美国达成最终核协议，他将恢复对德黑兰的军事打击。这一强硬表态为刚刚达成的和平协议蒙上了一层阴影——停火并非终局，60天谈判期内的履约情况才是真正的考验。

　　从历史经验看，美伊之间信任基础薄弱，任何一方在履约过程中出现偏差，都可能引发局势的再度紧张。若伊朗被指未能履行备忘录中的初步承诺，或美方在解冻资产、解除封锁等环节拖延推诿，特朗普完全有可能以此为理由重启军事行动。一旦石油供应中断局面被进一步延长，甚至出现海峡再度关闭的极端情景，这将可能在短期内推升WTI价格。

　　因此，当前油价的下行并非没有变数，地缘局势的反复仍是多头潜在的博弈点。对于原油市场的参与者而言，当前价格既可能是一次趋势性下跌的起点，也可能是阶段性底部——关键在于未来数周双方在执行层面的实际表现。看空者押注供应回归、风险溢价消退；看多者则赌注美伊谈判破裂、冲突卷土重来。

　　短期内，任何关于谈判破裂、制裁恢复或军事行动重启的消息，都可能引发油价的快速反弹。市场正密切关注6月19日备忘录正式签署后的履约进展以及60天谈判窗口期内的各方表态。

　　分析师点评

　　澳大利亚国民银行集团首席经济学家莎莉·奥尔德在最新评论中指出，通过外交努力取得突破、从而缓和美伊冲突的预期，已促使油价回落，并提振了股市表现。

　　奥尔德进一步表示，油价的下跌缓解了市场对通胀的担忧情绪，投资者目前已将市场对美联储下一次加息的预期时间推迟至明年。

　　市场分析师安东尼奥·迪贾科莫在一封电子邮件中指出，美伊之间这项潜在协议最重要的一个方面，就是重新开放霍尔木兹海峡。这条战略海上通道承载着全球约五分之一石油消费所需的供应量。

　　这位高级市场分析师补充表示，一旦原油运输能够全面恢复通过这条关键走廊，将显著减轻市场对供应短缺的担忧，并有助于改善全球能源市场稳定的前景。

　　ATFX Global驻悉尼首席市场策略师尼克·特威代尔指出，市场预计将保持观望态度，重点关注霍尔木兹海峡能够以多快的速度重新开放，以及石油供应何时才能真正恢复正常。他强调，这一过程肯定需要数月时间，而不是几周。SPI Asset Management执行合伙人斯蒂芬·伊内斯在周日的一份报告中指出：“这不是一份包装精美的完美和平条约。这是一个可被市场接受的停火框架，它把难题推到了未来。”

　　伊内斯警告称：“但这份协议依然布满了随时可能引爆的隐形炸弹。”他提醒交易员，不应将开盘跳空与整体走势混为一谈。

　　他强调，市场现在将要求提供证据——从伊朗正式签署协议，到船只真正在海峡中自由航行，再到伊朗最终是否同意核限制。换句话说，战争溢价不再是基准情形，但“验证溢价”依然存在

　　关注库存变动数据

　　美国石油协会（API）每周原油库存报告将于周二（6月17日）晚些时候公布，这将是霍尔木兹海峡开放消息之后，原油市场迎来的首个关键基本面数据。该报告通常被视为美国能源信息署（EIA）官方库存数据的前瞻指标，对短期油价波动具有重要指引意义。

　　若API报告显示原油库存降幅大于市场预期，表明美国原油需求依然强劲，炼厂开工率维持高位，这可能在当前地缘风险溢价消退的背景下为WTI价格提供支撑，甚至触发短线空头回补行情。反之，若库存增幅超出预期，则意味着需求疲软或供应过剩，可能进一步打压已跌至两个月低位的WTI价格，加速其向下测试78美元甚至更低关口的步伐。

　　需要特别注意的是，本轮库存数据的解读需结合霍尔木兹海峡即将开放这一重大变量。即便库存数据表现强劲，若市场预期未来几周伊朗原油将大规模回归国际市场，油价的上行反应也可能被明显削弱。

　　此外，API报告中的库欣地区库存变化和汽油、精炼油库存数据同样值得关注，这些分项指标将更全面地反映美国成品油市场的供需状况。市场参与者将密切等待周二晚间API数据的揭晓，以判断油价在近期大跌后是否能够获得基本面支撑。

技术分析

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　　美原油日线当前呈偏弱调整态势，价格跌破短期均线，整体空头信号有所增强。

　　均线方面，价格已下破 MA20、MA50、MA100，短期均线呈空头排列，当前价格接近80美元支撑位，下方强支撑位于78.97美元，更长期支撑参考MA200，目前在73.49附近；上方阻力依次为MA50附近及前期90美元平台。

　　MACD指标DIFF仍在DEA上方，但红柱持续缩短，上行动能显著衰减，空头力量逐步主导。RSI回落至中性区间附近，多头动能减弱，暂无超卖信号。

　　整体来看，油价短期偏空，关键支撑为80美元关口，若失守或进一步下探；上方反弹阻力重重，趋势反转信号尚未出现，操作上建议以谨慎偏空思路为主，关注支撑位的有效性。